Financiële resultaten 2025

Het financieel resultaat bedraagt 243 miljoen euro (2024: 132 miljoen euro). Dit resultaat wordt zowel veroorzaakt door het positieve rendement van 129 miljoen euro (2024: 240 miljoen euro) op de beleggingsportefeuille als door het verzekeringsresultaat. Iedere assetclass in de portefeuille van CZ groep behaalde in 2025 een positief rendement. Het verzekeringsresultaat bedraagt 179 miljoen euro positief (2024: 24 miljoen euro negatief). Dit is inclusief de toegerekende beleggingsopbrengsten van 65 miljoen euro (2024: 83 miljoen).

Dit jaar zijn opnieuw voorzieningen getroffen voor een deel van onze modelovereenkomsten voor het onder de kostprijs stellen van de premie van het volgende jaar; ultimo 2025 is voor het verwachte verlies van 2026 een bedrag van 179 miljoen euro gereserveerd (in 2024 voor het verwachte verlies van 2025: 137 miljoen euro). De aanvullende verzekeringen laten in 2025 een verzekeringsresultaat zien van 71 miljoen euro positief (2024: 34 miljoen euro). Dit is inclusief de toegerekende beleggingsopbrengsten van 16 miljoen euro (2024: 17 miljoen).

Verkorte opstelling resultaat 2025

Premies en bijdragen

De premies en bijdragen zijn in 2025 ten opzichte van 2024 toegenomen met 4,3 procent. Het aantal verzekerden bij CZ groep lag in 2025 lager dan in 2024. De gemiddelde premies en bijdragen per verzekerde stegen met 7,9 procent tot 3.687 euro (2024: 3.416 euro).

Wijziging voorziening lopende risico's 

CZ groep stelt de premie per modelovereenkomst vast. Zolang CZ groep de verzekeringspremie per modelovereenkomst voor volgend jaar onder de kostprijs aanbiedt op basis van de inzet van overreserves, dient hiervoor in het verslagjaar een voorziening voor lopende risico's te worden opgenomen. Dit betreft het negatieve resultaat dat komend jaar wordt verwacht in verband met de niet kostendekkende premie. Ultimo 2025 bedraagt dit 179 miljoen euro voor de premie van 2026 (2024: 137 miljoen euro voor de premie 2025).

Uitkeringen ziektekosten

Het totaal van uitgekeerde ziektekosten is in 2025 met 2,6 procent gestegen ten opzichte van 2024. Deze stijging komt door een toename van de gemiddelde uitkering van ziektekosten per verzekerde. De zorgkostenstijgingen hebben betrekking op zowel de basisverzekeringen als de aanvullende verzekeringen. Deze groeit in 2025 met 6,2 procent naar 3.541 euro (2024: 3.335 euro).

Bedrijfskosten

Onze bedrijfskosten namen in 2025 toe met 22 miljoen euro tot 405 miljoen euro (2024: 383 miljoen euro). Er is een daling zichtbaar in de voorziening incassokosten als gevolg van een lagere inschatting van het incassorisico. Daarnaast is een stijging waarneembaar die samenhangt met diverse investeringen in onze organisatie en de IT- omgeving die nodig zijn om onze organisatie en serviceverlening voor klanten toekomstbestendig te houden.

Beleggingsopbrengsten

Het jaar 2025 was een positief jaar voor financiële markten. Ondanks het nodige tumult behaalde iedere assetclass in de portefeuille van CZ groep een positief rendement. Vooral aandelen deden het opnieuw goed. De rendementen voor vastrentende waarden waren meer gematigd, wat veroorzaakt werd door oplopende rentes in de eurozone. CZ groep noteerde ultimo 2025 netto opbrengsten uit beleggingen van 129 miljoen euro (2024: 240 miljoen euro). Dit staat gelijk aan een positief rendement van het totaal gemiddeld belegd vermogen van 3,3 procent (2024: 7,0 procent).

Het complete overzicht van de jaarcijfers is terug te vinden in de geconsolideerde jaarrekening 2025.

Solvabiliteit

Ultimo 2025 bedraagt het aanwezige eigen vermogen van CZ groep (conform de Europese richtlijn Solvency Il) 3.196 miljoen euro (2024: 2.994 miljoen euro). Het vereiste vermogen (eveneens conform Solvency Il) is gestegen tot 2.152 miljoen euro (2024: 2.004 miljoen euro). De combinatie van de stijging van het eigen vermogen en de toename van het vereiste vermogen leidt tot een solvabiliteitsratio van 149 procent [2] (2024: 149 procent). Deze ratio bevindt zich ruim boven de streefsolvabiliteit van CZ groep.

Liquiditeit

De liquide middelen van CZ groep bedragen 54 miljoen euro en namen in 2025 af met 71 miljoen euro. Wij bewaken onze liquiditeitspositie echter zodanig dat we altijd in staat zijn te voldoen aan onze financiële verplichtingen. Er worden geen liquiditeitsproblemen verwacht. Een gedetailleerd kasstroomoverzicht is opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening.

Fiscale positie

CZ groep draagt vanuit de werkgeverschapsrol loonheffing af. De belangrijkste juridische entiteiten van CZ groep - de vier zorgverzekeraars - zijn vrijgesteld van vennootschapsbelasting, assurantiebelasting en voor de zorgverzekeringsactiviteiten van omzetbelasting. Niet vrijgesteld van vennootschapsbelasting zijn CZ zorgkantoor B.V. en CZ Fund Management B.V. CZ groep valt niet onder de reikwijdte de Wet minimumbelasting 2024. Alleen voor de omzetbelasting bestaat een fiscale eenheid tussen de vier zorgverzekeraars en CZ zorgkantoor B.V. om te voorkomen dat er cumulatie van omzetbelastingdruk op de collectief gedragen en op bedrijfseconomische grondslagen doorberekende organisatiekosten optreedt.

Financiële vooruitblik

In 2026 bieden we de basisverzekeringen van CZ groep voor een deel van onze overeenkomsten opnieuw niet kostendekkend aan. In totaal verwachten we hier 179 miljoen euro voor te moeten inzetten. Hiervoor is - zoals eerder genoemd - een voorziening voor lopende risico's gevormd.

Als onderdeel van het opstellen van de jaarrekening hebben we de continuïteitsveronderstelling voor de komende 12 maanden beoordeeld. Op basis van de huidige financiële positie en toekomstverwachtingen (waaronder de solvabiliteitspositie en het kunnen beschikken over voldoende liquiditeiten voor de bedrijfsvoering) hebben wij geen significante continuïteitsrisico's geïdentificeerd.

Voor de uitvoering van de Wlz-taken ontvangt CZ zorgkantoor B.V. van Zorginstituut Nederland een budget ter dekking van de uitvoeringskosten. Naar verwachting is dit budget voor 2026 onvoldoende om de verwachte uitvoeringskosten te financieren. Hierbij is echter geen externe financiering noodzakelijk.

Aankomende jaren zullen verdere investeringen in onze IT-omgeving nodig zijn om onze organisatie en serviceverlening voor klanten toekomstbestendig te houden. Samenhangend met de toenemende digitalisering en gebruik van AI is de verwachting dat er een daling van personeelsaantallen zichtbaar gaat worden. De financiering van de activiteiten in 2026 zal plaatsvinden middels eigen middelen. CZ groep heeft geen externe financiering nodig.